中国上市公司ESG表现对权益资本成本的影响研究,PDF下载

内容简介

本书《中国上市公司ESG表现对权益资本成本的影响研究》选用Bloomberg ESG评分作为衡量企业ESG水平的指标，采用CAPM模型评估权益资本成本。书中探讨了ESG表现与权益资本成本之间的关系，并进一步分析了融资约束和系统风险在这一关系中的中介效应。此外，本书还考察了信息不对称条件下媒体治理对上述中介效应的调节作用。
基于理论框架，本书通过实证研究揭示了ESG表现、融资约束、系统风险、媒体治理及权益资本成本之间的内在联系。具体而言，本书从理论上阐述了ESG表现对权益资本成本的作用机制，分析了ESG表现如何通过融资约束和系统风险影响权益资本成本，以及媒体治理与这些因素之间的交互作用。
本书选取2011年至2021年间中国股市上市公司为研究样本，运用单变量分析和多元回归分析等方法进行研究。通过假设检验和稳健性检验，研究结果表明：ESG表现是影响企业权益资本成本的重要因素之一；ESG表现能够通过缓解融资约束和降低系统风险来减少权益资本成本；而媒体治理则会削弱ESG表现对企业权益资本成本的积极影响，主要表现为减弱其间接效应并增强直接效应。